אוקראינה: חוב חיצוני - טבעת חנק או מצב הפיננסי של קיום?

אוקראינה - משאב עשיר במדינה עם חמי מיתון האקלים, מפותחות התעשייה חרוצה אנשים. הדרך שלו היא תחילתה, שלא מאחורי החוב הלאומי. אנחנו יכולים רק להזדהות עם העובדה, אשר החוב החיצוני של אוקראינה צברה ב 2015.

בתחילת הדרך

אוקראינה החלה ההיסטוריה שלה כמדינה עצמאית ב 1991. רוסיה הפכה היורשת של ברית המועצות, כולל המחויבות שלקחו על חובות של הרפובליקות הסובייטיות לשעבר.

הפניה לנקודה "היסטוריית אשראי" אוקראינה יכולה להיחשב 15 ביולי, 1992. ביום הזה, ראדה Verkhovna של ערבויות מדינה לחוקיות על הלוואות לחברות אוקראיניות ממה שרבים מהם נצלה. רק כך זה נמשך 2 מיליארד $. רוב קרנות ששולמו אוקראינה. החוב החיצוני של החברות, עכשיו המדינה לא כיבתה עד עכשיו.

בשנת 1993, הצטברות המשיכה של חוב הגיעה לרמה של 3.6 מיליארדים $. ההלוואות הראשונות שלה אוקראינה קבלה ברוסיה. המדינות החדשות עדיין לא היה מטבע משלה במחזור היה הרובל הרוסי. ניצול פרצות בחוק, אוקראינה היא "מודפסת" פעילה רובל אלקטרוני, משלם להם עבור סחורות רוסיות. התנהגות כזו שכן מזרחי נחשבת הונאה, וכמויות אלה קושטו מאוחר כהלוואת סחורות.

אוקראינה ומוסדות פיננסיים בינלאומיים

מאז 1994, אוקראינה החלה להיראות הדוק מוסדות הלוואות בינלאומיים. כדי לקחת כסף יש נדרש כדי לקיים משמעת כספית בלבד. מבוקרת הפליטה של כסף בסוף 1994 הסתיימה. כדי לחדש את בנק לאומי מפתחת תקציב התוכנית של הנפקת אג"ח ממשלתיות באוקראינה. הם כוללים היו חלויות קצר בריבית גבוהה.

אג"ח ב 1995 הצליח למכור 300 מיליון גריבנה בשנה הבאה כבר 1.5 מיליארד. מטבע הדברים, מדיניות זו הובילה קשיים בשירות החוב. בשנת 1995, רוסיה כותב את חלק מהחוב בסך של 1.1 מיליארד $ ופריסת החלק הנותר של 1997, יש מספר ויתורים אחרים - בפרט, מקבלת תשלום עבור אג"ח מדינה גז.

הגירעון בתקציב היה ב 1997. אבל כדי למשוך בחו"ל כולה 1.145 מיליארד $ לא היה אפשרי - המוסדות הפיננסיים הבינלאומיים לא התאימו את קצב הרפורמות במדינה. מחסור מכוסה בדרך הרגילה - שחרור אג"ח בתשואה גבוהה. שעה של חשבון נפש הגיע 1999. הממשלה לא הצליח לשלם ריבית על האג"ח, והלכה לבדוק את תנאי תשלום. חלויות נדחקו והקטינו ריבית על החוב.

עבור הכלכלה של אוקראינה עבור 1999 היתה השנה הקשה ביותר בתולדותיה. פיחות של Hryvnia, שיא נמוך מהתמ"ג ו המחדל התרחש השנה. עד ליום 1 בינואר 2000 החוב הלאומי הסתכם 12.5 מיליארד $, או 60% מהתמ"ג. הארכת ההטבות ומגמות מחיר חיוביות בענף Khimprom להבטיח אוקראינה צמיחה הכלכלית של עד 2008. במהלך תקופה זו, את ההלוואה כמעט לא מעורב, והחוב הכולל ירד בהדרגה.

אוקראינה: חוב חיצוני במהלך המשבר 2008

המשבר העולמי תפס את הכלכלה האוקראינית. כדי להתגבר על מגמות שליליות עם ה- IMF הוסכם גודל ההלוואה של 16.5 מיליארד $ עם בגרות של 15 שנים. עד פעם, גז רוסי עם קונפליקט כאשר מסרבים לשלם עבור גז אלץ גזפרום חפיפת אספקת הדלק. המשבר נמשך לתוך 2009.

התרשים מראה את החוב החיצוני של אוקראינה משנה לשנה, קל להבחין בעלייה מיוחסת 2 שנים הבאות. אם זה היה 54 מיליארד $, עד תחילת 2010 גדל ל -103 מיליארד $ המשבר בחדות קפץ היחס בין החוב החיצוני לתמ"ג באוקראינה בשנת 2007 -. מ- 55 ל -85%.

מהנפילה ליפול

ירידה כלכלית נעצרה ב 2012, ברבעון ה -2 הייתה אפילו קצת צמיחה. בשנת 2 השנים הבאות חלה ירידה של התוצר ב 1-2%. המשק נמצא איזון עדין, אבל התהפוכות הפוליטיות של מנוח 2013 - תחילת 2014 נגרמות הירידה המהירה שלה.

שינוי אלים של כוח בפברואר 2014 יצר תסיסה במזרח אוקראינה. רוסיה השעתה את שחרורו של המנה 2 מהסכום הכולל של 15 מיליארד $, הסכים עם הממשלה הקודמת. אוקראינה, אשר חוב חיצוני גזפרום הגיע לממדים מגונים, הופכת נאלצת לרכוש גז על בסיס מראש. מרגע זה את האפשרות לגייס כסף מרוסיה אבדה אוקראינה.

המשטר החדש זקוק לתמיכה חיצונית נואש בקשר עם ההפרדה הקרה ואת מלחמת Donbas - אזור שתרומתם לתוצר הגיע 20%. אוקראינה, אשר החוב החיצוני הגיעה לממדים מדאיגים, יכול לסמוך על סיוע קרן המטבע. הוענק סיוע, אך עם מספר תנאים.

דרישות תקן עבור קרן המטבע למדינות שנקלעו חור פיננסי - תקציב הוצאות צמצום, עליית תעריפים עבור האוכלוסייה, משמעת פיננסית קפדנית.

תחזיות וסיכויים

בעיות כלכליות ואת צמצום עתודות מט"ח גרמו פיחות של Hryvnia כדי 3 פעמים. שירות חוב חיצוני הנקוב בדולר אמריקאי, הפך משימה מרתיעה. החוב החיצוני של אוקראינה, אשר לוח תשלומים דומים לשדה מוקשה, מאיים בכל רגע להביא לארץ לברירת מחדל. אמנם שהחזיקו מעמד רק עוד ועוד הלוואות חדשות.