מהי קרן נאמנות ומהם תפקידיו? קרנות נאמנות וניהול שלהם

בין המכשירים הפיננסיים הסבירים קיימא ביותר כיום בשוק הרוסי - קרנות נאמנות. הם מאפשרים לכל מי שירצה לקבל הכנסת אזרח מלהשקיע בנכסים מסוימים. מהם פרטי המידע של הגופים המוסדיים? על כמה הכנסה אתה יכול לצפות כשהם עובדים עם קרנות נאמנות?

מהו קרן נאמנות?

מהי קרן נאמנות או קרן נאמנות? זוהי צורה מיוחדת של קרנות השקעה בסדר גודל של השתתפות קולקטיבית של משקיעים. זה אמור לממן את למעבר לניהול האמון של ארגון מיוחד ולאחר מכן להרוויח, אם העבודה היא שותפות מוצלחת.

השקעה בקרנות נאמנות מתבצעת באמצעות רכישת מניות מסוימות - "יחידות". באותו משקיעים הזמן הם הבעלים, חברת הניהול בלבד מבצעת עסקות פיננסיות הכרחיות.

מה נותן קרנות נאמנות?

המטרה העיקרית שלשמה הם משקיעים בקרנות נאמנות - רווח. קרנות נאמנות מאפשרות למשקיעים לבצע אפילו אלה שאין להם ניסיון משמעותי בתחום ההשקעות, - כל נפח העבודה קשורה לוקח על חברת הניהול. מומחים של הארגון, בהסתמך על כישוריהם ועל היכולת הם האפשרויות הטובות ביותר עבור קרנות השקעה המנוהלות על ידם. חברת הניהול פועלת בקרב אחוז מסוים עסקות פיננסיות שבוצעו באמצעות הון המפקיד.

המעמד המשפטי של קרנות נאמנות

מה מעמד חוקי יש קרנות נאמנות? ראוי לציין כי הם אינם ישויות משפטיות. במקביל, אלה צריכים להיות חברות ניהול של קרנות נאמנות. לרוב, כגון הבדל מעמד חוקי בשל העובדה כי הן הנושא של יחסים משפטיים - קרנות נאמנות וחברות מנהלות - לא לשלם סכומים מופקעים מסים. העברה של האוצר במסגרת התכנית נדונה של האינטראקציה שלהם כפופה רק להכנסות, אשר מתקבלת על ידי משקיעים ביישום של היחידות, כמו גם הדמי הסטטוטורי מן ההכנסות של החוק הפלילי כמו הישות העסקית.

איך לעשות קרנות

קרן נאמנות פועלת על בסיס כללים פנימיים. הם תיקנו את התנאים שבהם משקיעים להעביר כספים בניהול של חברת הניהול. הארגון מודאג חייב להיות בעל רישיון, המאשר את זכותם לנהל את הנכס, השייכת קרנות נאמנות. מסמך זה מונפק על ידי הנציבות הפדרלית לניירות ערך השוק. חברת מנהלת יכולה ליצור קרנות נאמנות מרובות.

ברגע המבנה המתאים יקבל רישיון מהמדינה, הוא חייב להסיק מספר הסכמים - עם העוברים והשבים, רשם, מעריך שווי בלתי תלוי, כמו גם את המבקר. הכללים שאמרנו לעיל יש להזין את FCSM הקופה. גם במבנה רישום המדינה המתאים כפוף מסמך מיוחד - יחידות פליטת פרוספקט. ברגע חברת הניהול ויישבה את כל הפורמליים, זה יכול להתחיל בפעילות פיננסית.

השלב הראשון של הפעילות של החוק הפלילי - הנפקה ראשונה לציבור של מניות. במהלך עבודה זו בכיוון CC לאסוף כמות מינימלית של הון. אם זה לא נעשה, קרן הנאמנות תהיה מוסכמת ואת הכסף - הועבר מפקידים.

בקרה של הפעלת הקרן

הפעילות של קרנות נאמנות כפופה לביקורת המדינה. הגוף העיקרי, אשר הוא מבצע, - נציבות ניירות הערך הפדרליות. לפיכך, המחוקק בפיתוח אמצעי בקרה על פעילות קרנות נאמנות הוקם כמה כללים הקשורים מבני השקעות חייבים לעמוד.

לדוגמה, היקף הנכסים המוחזקים על ידי קרנות הנאמנות יהיו בשליטת חברה אחת, ומאוחסנים - באחר. ברמת הרשות המחוקקת, לקבוע סטנדרטים, מעורבים גילוי מפורט של מידע השקעה. דוחות של קרנות נאמנות גם לערב רמה גבוהה של פירוט נתונים.

האם ההכנסה מובטחת?

הפרטים של קרנות נאמנות אינו מבטיחים הכנסה עבור משקיעים. החברה עוסקת בניהול קרן להשקעות משותפות בנאמנות מחויבת לפדות את המניות בהקדם הסדר דורש המשקיע, אך הדרישות החוקיות הנוגעות הרווחיות בגין מבנים לא הוקמה. כלומר, למרות העובדה כי קרנות נאמנות ממוקמות כמו מכשירים פיננסיים למשקיעים שאין להם חווית השקעות מקצועית גדולה, ההנחה היא כי בעלי ההון הם מודעים לכל הסיכונים בשוק הנלווים.

המהות של המניות

הבה נבחן מה המניות להשקעה. כאשר המשקיע מעביר את הכספים בקרנות נאמנות, הוא, למעשה, רוכש נתח בארגון. לפיכך, חלקו בהשקעה של קרן להשקעות משותפות בנאמנות - אבטחה אישית, אשר מציין כי בעליו הוא מספר נכסים של בעלים קרן נאמנות. אזרח זה רשאי לצפות כי החוק הפלילי ינוהל כראוי קרן השקעות. יש לו גם את הזכות לפיצוי אם החוזה וניהול האמון יופסק.

פאי אין ערך מינימאלי של העלות. שווי הכסף שלו בא לידי ביטוי במחיר של הנכסים נטו של הקרן. זוהי העלות של יחידה אחת נלקחה מכפלה של הסכום הכולל של מזומנים בקרן הנאמנות מחולק במספר המניות. המחיר של מניות בהתאמה משתנה בהתאם לתוצאות ההשקעות. גם פאי לא יכול להיחשב סוג עצמי של ניירות ערך, כמו מניות. במקרה זה, את הסוג המתאים של מכשירים פיננסיים לא ניתן לגזור מן המניות. המספר הכולל של מניות בהון של קרן הנאמנות אינו מוגבל על ידי החוק.

סוגים של קרנות

חשבתי מה הן קרנות הנאמנות. ישנם מספר קריטריונים לסיווג שלהם. על פי אחת מהקרנות הנפוצות, ההדדיות ביותר ניתן לחלק 3 סוגים: פתוחים, סגור מרווח. מהי הספציפיות שלהם?

קרן פתוחה סוף - מוסד פיננסי כי היא הנפוצה ביותר בקטגוריה המתאימה. התכונה העיקרית שלהם - קנייה ומכירה חופשית של מניות. את כמות ההון ומספר התורמים אינו מוגבל. עבור סוג זה של קרנות נאמנות מאופיינת בהשקעה בנכסים עם נזילות גבוהות.

קרנות נאמנות סגורות מאופיינות בכך יחידות למכור נוצרו כאשר את הקמת הקרן. מבנים אלה אינם לבצע פדיון היחידות, לא כוללים תקדימים כאשר הטענות המשקיעות נגד הכללים של החוק הפלילי. הכספים המתאימים נוצרים, בדרך כלל לתקופה קצובה, אשר הסכימה מראש עם משקיעים. קרן השקעות סגורה - מבנה זה לעתים קרובות התמחות בתעשייה. לדוגמה, פעילותה עשויה להיות קשורה לשוק או חדשנות הנדל"ן. עם זאת, למשל, "קרן נאמנות ראשונה הזנק" פתוח. למרות ההתמחות בתעשייה שלה - בדיוק באותו החדשנות.

יש מרווח קרנות נאמנות. התכונה של עבודתם היא כי מימוש יחידות, כמו גם פרעונם במרווחי זמן קבועים. במקביל קרנות מרווח לעבוד בעיקר במניות. לכן, את הפוטנציאל של קרנות נאמנות כזו (התורמת ביקורות רבות לאשר זאת) עשוי להיות רווחי יותר מאשר, למשל, קרנות נאמנות פתוחות.

יש עוד קריטריון משותף לסיווג קרנות נאמנות - כדור השקעה. לפיכך, "סטארט קרן הנאמנות הראשון," כפי שציינו לעיל, פועל בתחום של חדשנות. אבל יש גם קרנות נאמנות, מנהלת פעילות האג"ח בשוק, המשכנתא, מוצרים אמיתיים בתעשייה.

לדוגמה, קרנות, פעילויות המובילים בתחום האג"ח, להשקיע כסף, בעיקר ניירות בהתאמה שהוציאה המדינה, תאגידים, עבודה עם פיקדונות בנקאיים במטבע. הנכסים שלהם הם בדרך כלל לא נוצרו על ידי מניות. קרנות נאמנות, המשתייכות לקטגוריה זו, אנליסטים רבים נתפסים לא מאוד רווחי, אבל זה מאוד אמין, בשל טבעם של קשרים, מעורב תשלום חובה של מפקידים של הדיבידנדים של המנפיק.

בתורו, קרנות נאמנות, מאופיינות אסטרטגיית השקעה בסיכון גבוה - הם אלה שעובדים עם המניות. אבל באותו זמן את התשואה שהם יכולים להיות גבוהים לאין ערוך מאשר בקרנות המשקיעות כסף באג"ח. ראוי לציין כי בתוך הקטגוריה הזו של קרנות נאמנות יש סיבה נוספת לסיווג מוסדות. אז, יש קרנות המתמחות בהשקעה במניות של חברות גדולות - "צ'יפס כחול", ויש כאלה המעדיפים להשקיע בנכסי חברות טירון.

ישנן קרנות נאמנות מעורבות. הם קשה להיות מתואר הפועלות קטע מסוים. אבל באותו זמן רבים מהם משלבים את האיכות הטובה ביותר, המתמחה במניות של קרנות, כלומר תשואה גבוהה ובאותו זמן המאפיינים של קרנות נאמנות שהשקיעו באג"ח, ביציבות מסוימת. השקעות במוסדות דומים מומלצות לחוסכים, עבורו בשוק הפיננסי הרלוונטי חדשות לחלוטין.

פונקציות של קרנות נאמנות

זה יהיה שימושי כדי לשקול מה הם תכונות אופייניות של קרנות נאמנות. הם יכולים להיות מסווגים בתחום החברתי והכלכלי. הפונקציות של הסוג הראשון הן:

• מתן אזרחי ההזדמנות להרוויח נוסף למקורות רגילים של הכנסה - שכר, פיקדונות, אפילו אם אין להם ידע מקצועי בתחום ההשקעות;
• קידום חינוך פיננסי של האוכלוסייה (המשקיע מתחיל בסופו של דבר להבין את חוקי השוק, המשפיע על ההצלחה של השקעות);
• ההיווצרות של מקומות עבודה עבור בעלי ההון, כמו גם אנשי מקצוע הקשורים עם הפרופיל, עורכי דינם, מתכנתים, מזכירות, מנהלי מכירות.

בין הפונקציות הכלכליות הבסיסיות של קרנות נאמנות:

• גידול בהיוון של מגזרים עסקיים שונים, שוק פיננסי, אשר בסופו של דבר תורם לצמיחה של הכלכלה;
• להקל יוזמות - הן ישירה (בעלי הון ועידוד עם ניסיון לפתוח את עסקיהם בצורה של חברות ניהול נכסים) ועקיפה (היווצרות של יחידות המפקידות על להרוויח באמצעות ידע ומיומנויות השתפר בתחום ההשקעות);
• מתן הכנסות ממסים נוספות בתקציבים של רמות שונות - על חשבון ניכויים מהכנסות משקיעים, וכן הדמים מן ההון רשום, שמספקות חקיקה.

תנו לנו עכשיו לשקול את היתרונות והחסרונות של משקיעים בקרנות נאמנות.

יתרונות וחסרונות של השקעות בקרנות

בואו נתחיל עם היתרונות של עבודה עם קרנות נאמנות המפקידים. היתרון העיקרי שבידי כל קרן נאמנות, כי הכסף המנוהל על ידי מומחים מנוסים. אם הקריטריון הזה אינו מתקיים, חברת הניהול פשוט לא תקבל רישיון מאת הרשות לניירות ערך הפדרלית. הסוכנות מעבירה קדימה דרישות ספציפיות עבור כישורים מקצועיים של החוק הפלילי של הבעלים, בדרך שנקבעה שתאושר על ידה. קרנות נאמנות בדרך כלל מספקות למשקיעים עם ניסיון, ביטחון יכולותיהם וכישוריהם.

ההשקעה בסוג הכספים המתאים נגישה מאוד. הסכום המינימלי של ההשקעה ברוב קרנות נאמנות - .. כ-2-3 אלף רובל, ולפעמים אפילו פחות. תשואה צפויה על זה יכול להיות דומה עם רווח מן המיקום של פקדונות בבנקים על התנאים שנקבעו עבור פיקדונות גדולים מאוד - בין כמה מאות אלף.

השקעה בקרנות נאמנות על רמת האבטחה בהיבט של מספר קריטריונים להשוואת הפיקדונות בבנק הזהים, אשר מאופיינים מדינת אבטחה גבוהה מאוד. בקר על פעילות הקרן על ידי סוכנות נפרדת, ואת מרכיבי הפעילות של נהלי קרנות נאמנים להניח ניטור מאוד קפדן. פיקוח מדינה קפדן כהשלמת דרישות חקיקה, כגון אלה שכוללות חובת החוק הפלילי למקם כספי מחסן נפרד.

בין היתרונות המשמעותיים של קרנות נאמנות - מיסוי רך. פעילות שוטפת אינה כפופה מסים. תשלום המסים הכרחיים נדרש רק כאשר מכירת המניות על ידי המשקיע. בתורו, קוד עמלות הפלילי תנאים הם בדרך כלל די מקובלים עבור משקיעים - נלקח, בדרך כלל 3-4% ממחזור ההון.

קרנות נאמנות יש גם חסרונות. קודם כל, קרן נאמנות אינה יכולה להבטיח רווחים. במקרה זה, את ההצלחה של החברה בעבר פשוט לא לקבוע מראש סבירות גבוהה להישנות של תוצאות ההשקעות. לעתים קרובות, קדם והפופולרי קרנות נאמנות, ודי בצדק קבל מעמד זה, בוחר שלא לאסטרטגיית ההשקעה האופטימלית ביותר, וכתוצאה מכך משקיעים נותרים עם כלום. זה גם יכול להיות קשור לתנאי השוק החדשים. יתר על כן, גם אם הפעילות של החוק הפלילי היא לא רווחית, הלקוח בכל זאת צריכה לשלם לה עבור שירותים באמצעות ועדת ניכויים.

בין החסרונות הבולטים של קרנות נאמנות - שיעור נמוך יחסית של נסיגה של משקיע כספים. ככלל, משקיעים צריכים לחכות משיכת מזומן במשך כשבוע. במקרה זה, זה עשוי להיות עלויות כרוכות בצורך לעשות תעודות השקעה ספציפיות.

מומחים על קרנות נאמנות

מה הן דעות מומחים על פעילות קרנות נאמנות רוסיות? למרות חסרונות אלה, אנליסטים בדרך כלל כוללים קרנות נאמנות למכשירי השקעה אמינות, שקופים ונגישים. מומחים מציינים כי עבור פעילות קרנות נאמנות מתאפיינים ברמה גבוהה מאוד של פתיחות, לא רק בשל דרישות חוק, אלא גם נתונים ומוסדות לקוח.

והחשוב מכל, על פי מומחים, הוא כי ניהול קרן נאמנות מתבצע על ידי אנשי מקצוע. ישנם מכשירים פיננסיים, דבר המצביע על כך התשואה תהיה תלויה באופן ישיר על הפעולה של המשקיע. במקרה של קרנות נאמנות, הם יכולים להפקיד אנשים חוו ההון שלהם.

מומחים מציינים כי משקיעי אמון כללי בקרנות נאמנות. לדוגמא, בסוף המשבר 2008-2009, כאשר חל צפוי יצוא של משקיעים מקרנות נאמנות, אזרחים רבים בהקדם האפשרי החלו לחזור אינטראקציה עם הקרנות. הדינמיקה של השקעה בקרנות נאמנות רבות חרגה הדמויות קבועות לפני המשבר.

כמה אתה יכול להרוויח על קרנות נאמנות?

מה יכול להיות הערך הצפוי של רווחים מהשקעות בקרנות נאמנות? כפי שציינו לעיל, קרנות מחולקים למספר קטגוריות - חלקם בשל הרצון להשקיע במניות לעסקים המתאפיינים בצמיחה מהירה, עשוי להיות יותר רווחית ביותר, ואחרים מעדיפים להשקיע "קלפי כחול", מספקים פחות רווח. במקרה הראשון, ההסתברות כי המשקיע נשאר עם כלום, כמובן, גבוה יותר.

זה הכרחי כגישה מוסמכת לנושאים של חברת ניהול השקעות. קרנות נאמנות פתוחות על ידי שחקנים מנוסים בשוק הם רווחיים כלל ובר קיימא יותר חדשים המבוססים אלה - למרות העובדה כי הכישורים שלהם יש דרישות קפדניות על רמת השליטה במדינה.

בקרנות נאמנות פתוחות, המתמחה, למשל, על אג"ח, התשואה הממוצעת - 10-12% לשנה. קרנות המשקיעות במניות, יכול לספק רווח יותר - כ 20%, ולפעמים - יותר. קרנות נאמנות סגורות מבחינת הרווחיות לתפוס מקום באמצע בין השניים. "סטארט-אפ קרנות נאמנות," על פי כמה נתונים ציבוריים, רשמה רווח של כמה עשרות אחוזים בשנה. אבל זה תלוי עד כמה עולה נכס הבסיס של קרן נאמנות - בירת חברות חדשניות. קרנות נאמנות כמה Sberbank, על פי נתונים ציבוריים יש תשואות של יותר מ 30% לשנה.

בתחום שווקים פיננסיים, מומחים ממליצים לעבוד עם קרנות נאמנות מספר, גיוון השקעות ובכך. באופן פוטנציאלי היא עשויה גם להגדיל את הרווחים. זה הגיוני, אומרים אנליסטים, להשוות קרנות נאמנות עמלות גדולות והוצאות אחרות שאינו קשורות ישירות בהשגת הכנסות ההשקעה. ניתן גם לשים לב למאפיינים של החוק הפלילי מבחינת המייסדים. אם חברת הניהול פתחה את השחקנים בשוק הגדולים, כפי שקורה עם Sberbank קרנות נאמנות, באמינות גבוהה מזו של חברות שהופיעו לאחרונה במגזר המקביל. לפיכך, עבור הגישה המקיפה האופטימלית למשקיע להעריך את הסיכויים של שיתוף פעולה עם זה או קרן.

הסיכויים של קרנות נאמנות

איך מבטיחים יכול להיחשב מכשיר פיננסי כמו קרן נאמנות? באופן כללי, מומחים מעריכים אותו כבעל פוטנציאל גדול בשל העובדה כי הכלכלה הרוסיה במובנים רבים שייכת לקטגוריה של מדינות מתפתחות.

תעשיות רבות אינן רוויות במערכת הכלכלית הלאומית של הפדרציה הרוסיה. יתר על כן, בשל האירועים הידועים בזירה הבינלאומית לעסקים רבים הזדמנויות חדשות, במיוחד בתחום תחליפי יבוא. אפילו תעשיות כי נצפו מסורתי רוויים (למשל, בתעשיית המזון, כמה קטעים של ההנדסה והייצור של מוצרים צריכים), יכול לקבל תמריצים נוספים לצמיחה. לכן, בעלי ההון יש היכן להשקיע, בהתאם, חברות לניהול שבבעלותן קרנות נאמנות, מדי.

זה ידוע כי התשואה של מבנים דומים באירופה היא בדרך כלל נמוך יותר מאשר ברוסיה. לכן, סיכויי קרנות מוערכים על ידי מומחים כחיוביים גם מבחינת אטרקטיביות השקעה של השוק הרוסי עבור שותפים זרים. מצד השני, זרים הם קשובים למדי לקיימות של מערכות לאומיות לכלכלה בכללותה. תשואות גבוהות של מכשירים פיננסיים שונים כגון קרנות נאמנות, הם בהחלט יכולים להיות מעוניינים. אבל גורם חשוב לא פחות עבור משקיעים זרים הוא יציבות המשק בכללותו, הסיכויים לשיתוף פעולה אסטרטגי עם זה או אחר בשוק. לכן, הערעור של קרנות נאמנות רוסיות יהיה תלוי ישירות על כמה טוב יהיה לפתח את המערכת הכלכלית של המדינה בכל המגזרים האחרים.

שוק עולה

בכל מקרה, במובנים רבים בשוק קרנות הנאמנות גדל ברוסיה, שבה יש סיכויי עליות נוספות קיבולת. המשבר האחרון הראה כי משקיעים בקרנות נאמנות בכלל. עם השיפור במצב הכלכלי, בשלב הנוכחי של התפתחות של המשק הלאומי הרוסי יתכן כי אזרחים יקבלו תמריצים חדשים כדי להשקיע בנכסים בסיוע מנהלי חברות קרנות נאמנות. הדבר החשוב ביותר - קרנות נאמנות לא נתפסות עוד ברוסייה כמכשיר פיננסי אקזוטי. האזרחים הם בדרך כלל פתוחים לשיתוף פעולה מועיל הדדית עם מוסדות פיננסיים אלה.